對于這個問題，我查了很多資料，覺得吳軍在《谷歌方法論》中說得最清楚、數據更準確，權威性更強，把其中的內容整理了出來，希望對你有幫助：

要講M2貨幣供應量，就要先從M0說起。M0貨幣供應量是一個國家發行的真實的貨幣總量，也就是我們通常說的印的鈔票加上少量的金屬貨幣（比如熊貓金幣）。根據國家統計局的數據，2018年9月，中國M0的貨幣供應量只有7.13萬億人民幣。

但是，由于有商業銀行，它可以放貸、發行，一塊錢可能被當成兩塊錢花，于是就有了所謂的M1貨幣供應量。它包括銀行之外流通的貨幣（大家手上的錢）＋從銀行貸款時放在銀行里的抵押金＋已經開出去的匯票＋能隨時取現金的銀行賬戶上的錢。說白了，就是可以隨時兌現的錢，它也被稱為狹義上的貨幣供應量。

M1貨幣供應量可以比M0多，比如你從銀行開出一張一萬塊錢的匯票還沒有取走，銀行賬上依然有這1萬塊錢，它貸款給了另一個人，這一萬塊錢就被用了兩次。如果你和那個人到拍賣市場上去競價一幅油畫，你覺得你有1萬塊可以花，他也覺得自己有一萬塊可以用，于是你們倆不知不覺地就把油畫的價格提高上去了。2018年9月，M1的貨幣供應量為約為53.86萬億人民幣，你可以看出比M0的貨幣供應量大了好幾倍。

接下來就說說M2貨幣供應量。它除了包括M1里面所有的貨幣，還包括大家的存款，特別是定期存款，以及你購買的理財產品，它類似于國外所說的Retail money market mutual funds，就是把很多債券貸款打包賣給存戶。由于范圍擴大了，這樣M2貨幣的供應量也就大了，因此M2貨幣供應量也稱為廣義貨幣供應量。2018年9月，M2貨幣供應量約為180.2萬億元。

M0、M1、M2供應量同比增長柱狀圖

M2貨幣供應量里包括了各種存款，但是沒有包括投資到股票上的錢，這是為什么呢？因為存在銀行里的錢，銀行也不會放到自己的金庫中不動，而是要通過貸款投入到流通中。但是錢一旦買了股票，其實就放在那里了，只在股市中循環。如果一旦流出了股市，股市就會下跌，事實上股市在不斷增長，說明流入的錢總是比流出的多，因此這部分錢不對流通產生影響。

接下來我們看一個具體的例子，說明M1和M2貨幣供應量是如何從原來發行的貨幣增加幾十倍的。

假如張三拿到了一沓100元的鈔票，一共10000元。這些是真實的錢，于是就有了1萬元M0貨幣。我們不妨寫成M0=10000，當然，這時候M2=M1=M0=10000。

接下來，張三把錢存進了銀行，銀行按照要求保留了10%，即1000元的準備金后，把余下的9000元貸款給了李四。這時市場上能流通的現錢只有9000元，即M0=9000，但是銀行創造出額外的9000元，而張三還可以隨時取10000元，于是M1＝M2＝19000。

接下來，李四從王五那里買了一個二手的LV包，花掉了9000元。王五又把這9000元存進了銀行，銀行有了這9000元的存款，留下了900元的準備金，剩下的8100元又貸款給了趙六。這樣，M0只剩下8100元了，但是M2和M1卻增加到27100元。

接下來，趙六把8100元用作了買房的一部分首付，而相對這部分的按揭為30000元。趙六又把房子抵押給銀行，換得了20000元的信用額度。這下子從理論上講外面流通的M2和M1貨幣就高達47100元了。

在現實生活中，銀行和儲戶、借貸方的關系遠比這個要復雜，加上不同銀行之間的往來，國際之間的往來，可以形成的M2貨幣供應量是央行平衡表的很多倍。這么多貨幣，并不代表隨時都會消費掉，或者都回到銀行去兌現。但是，因為大家覺得自己口袋里有了錢，會更有意愿花錢。這一方面帶動了消費，從而帶動經濟增長，另一方面導致通貨膨脹。大家過去在中國經歷的就是這樣一個過程。

吳軍在《硅谷來信》中總結了幾個數據，便于我們理解世界主要國家的貨幣發行量：

中國M0貨幣供應量從1978年的178億增加到今天的7萬億。M2貨幣供應量沒有1978年的數據，最早的數據是1996年的，大約5.8萬億呼叫中心外包服務，今天是180.2萬億。如果你的財富增長趕得上這個速度，說明你的進步高于全國平均水平。

美國1996年M2的貨幣供應量大約是4萬億美元，相比之下今天的13.8萬億美元增加得不多。不過M0貨幣供應量從1978年的不到2千億，增加到今天的接近4萬億，增加不少。也就是說，M0的增加速度高于M2貨幣供應量的增加速度，說明美元印了不少，但是M2貨幣供應量不大呼叫中心外包服務，美國經濟的杠桿并不嚴重。

歐元區1996年M2的貨幣供應量大約是3.5萬億歐元，今天是11.3萬億歐元，增長幅度和美元差不多。

不論是哪一個經濟體，有一個結論是相同的，就是它們的廣義貨幣發行量都超過當地經濟增長速度，你可以把它理解成在過去的20年里，全球的經濟就是靠貨幣政策拉動的。